2026 年初，刘勇所在的民营商业航天企业决定将低轨互联网卫星年产能扩大至 40 颗，较去年增长一倍。
然而，面对低轨互联网卫星快速扩张、太空算力热度攀升以及地面高频高精图像更新需求旺盛，这份产能仍然难以满足下游企业的需求。
刘勇是一家民营商业航天企业运营总监。他说："不是我们不想进一步扩大产能，而是在产能扩张前，需要先解决风险保障问题。"与产能扩张如影随形的，是低轨卫星研发与发射失败概率、卫星在轨运行故障及意外事故发生概率都将显著增加。一次发射失败或一起在轨运行风险事故，都可能让企业承受巨大的财务压力。
过去一年，刘勇走访了多家保险公司，希望通过保险找到解决方案。
目前，国内商业航天市场规模与相关保险保费规模之间存在很大落差。赛迪智库的数据显示，2025 年国内商业航天市场规模达 2.5 万亿元。经济观察报记者采访了解到，目前，国内航天保险保费规模仅约 8 亿元。
挑战与尝试
刘勇担忧的是，紧随产能扩张而来的，是研发、发射、在轨运行各环节风险的同步攀升，企业能否从容应对。
"我现在最害怕同事突然打来电话，告知卫星发射延迟导致合同违约，或卫星发射环节出现事故引发第三方损失，到时企业将面临巨额索赔。"刘勇说。
在走访多家保险公司后，他发现，国内商业航天保险市场呈现出高度集中的格局，市场份额主要由中国人保、中国平安及中国太保等大型保险机构占据，其服务也主要依托于共保体与再保险合作模式展开。
与此同时，商业航天属于高技术行业，对技术的容错性较低，尤其是火箭与卫星初期研发投产失败率较高。因此，保险公司在承保时更为审慎，业务重点自然而然落在了技术成熟、历史发射成功率高的商业航天企业身上。
平安产险团体事业群总监石合群表示，保险在服务商业航天企业方面，可以提供多重保障。其中，资产损失保障，覆盖火箭、卫星等实体资产在研发、测试、发射及在轨运行中的意外损失；责任风险保障，涵盖发射过程的第三方损害责任、卫星运营的信号干扰或碎片坠落等法律责任；合同履约保障，针对关键元器件供应链中断、发射延迟等事故引发的合同违约给予风险保障。"对于我们这样的初创企业，多数保险公司选择先观望，等我们完成多次成功发射，以及卫星在轨运行可靠性得到充分验证后，再考虑提供商业航天保险。"刘勇说。
石合群坦言，商业航天保险在赋能商业航天产业发展层面，的确面临多重挑战：商业航天技术快速迭代导致保险公司对相关风险的评估难度加大，缺乏历史数据影响保险定价精度，商业航天领域的高保额、高赔付风险特性使得单家保险公司承保能力受限。这些因素共同导致保险公司承保策略不得不审慎。
记者注意到，在海外市场，保险公司的承保意愿同样格外审慎。市场研究机构恒州博智预计，在低轨卫星互联网普及、高精度快速遥感影像需求旺盛、商业太空算力网建设等因素共振下，未来低轨卫星生产发射数量将迅猛发展。但是，市场规模方面，预计 2031 年全球太空和卫星保险市场规模将达到 5.85 亿美元，与 2023 年相差不多。
这背后是多数财险公司缺乏熟谙商业航天领域的跨学科风控精算团队，使得商业航天保险供给与保障覆盖面相当有限。此外，太空碎片减缓、卫星在轨操作事故责任认定等相关规则尚未完善，加上商业航天企业理赔流程烦琐，无形间影响投保意愿。
刘勇直言，目前，商业航天保险还面临"高费率导致企业投保意愿不强"的局面。尤其是火箭发射环节的第三方责任险，即便按 5000 万美元保额计算，卫星研发生产运营企业需缴纳的保费（费率约 1.3 ‰）就超过 40 万元人民币，这还不包括动辄逾百万元保费的火箭发射险等。
由于商业航天事故赔付金额巨大且风险事故发生不确定性较高，保险公司在商业航天保险保费收入相对较少的情况下，只能提高保费以控制赔付风险。但是，持续上涨的保费反过来会"吓退"更多企业的投资意愿。
2023 年— 2024 年，全球商业航天保险保费收入在 5.4 亿— 5.8 亿美元之间，但这两年商业航天事故所导致的理赔金额均超过 10 亿美元。正因如此，全球再保险公司与保险公司为了降低业务亏损风险，收紧了承保门槛并将保费翻倍。
目前，刘勇正在与一家国内保险公司讨论，能否围绕卫星研发—测试—发射—在轨运行等不同场景风险事故设计针对性的保险产品，比如研发阶段试验险、发射阶段发射险、卫星在轨运行险以及收益损失险等，既能涵盖发射失败、在轨失效、关键元器件供应链中断、第三者责任等全链条核心风险，又便于企业按需投保，在降低整体保费开支的同时解决关键的风险事故保障缺失问题。
历经逾 4 年的验证，刘勇所在的企业对低轨互联网卫星的技术可靠性有着很高的信心。当下，他们最需要的是卫星发射险、卫星发射第三者责任险与在轨运行险，从而应对产能扩张后的卫星发射及在轨运行事故风险。
刘勇说，尽管这三类保险的保费不菲，但通过节省研发阶段试验险开支，企业财务状况也能"缓一口气"。
破局与空间
如何提升商业航天保险的保障覆盖面与需求满足度，正成为国内财险公司亟须解决的新挑战。
作为一家国内中等规模财险公司的业务创新部主管，董健正在加快研发商业航天保险定价模型，尽早涉足这一市场。
目前，这款商业航天保险定价模型主要将商业航天企业的静态数据作为承保与保费定价的关键依据，包括企业在商业卫星研发测试环节的技术成熟度与市场竞争优势，股东背景及资本实力，以往卫星发射成功概率及在轨运行期间事故发生状况等。
董健表示，随着未来商业航天发射频率增加、保险公司采集的业务数据增加，商业航天保险定价模型也将从静态转向动态，比如根据各家企业的卫星研发技术成熟度与历史成功发射记录变化，动态调整卫星发射险、卫星发射第三者责任险与在轨运行险等险种费率，可以减轻相关企业的投保财务压力。
近日，董健正与上海国际再保险中心密切沟通，通过联动全球再保险机构资源，打通国际国内承保能力双向循环，扩大商业航天保险的承保容量，进一步降低商业航天保险费率。"在承保时，我们计划进一步优化商业航天保险定价模型，依托历史数据与国际再保险网络进行精准核保；在理赔环节，我们正着手建立快速响应机制，确保企业及时恢复生产。"董健说。但要做好这项工作，财险公司围绕商业航天保险搭建成熟的共保体或再保合作模式，变得不可或缺。
此前，北京地区 17 家财产保险机构、2 家再保险机构及 1 家保险中介机构共同组建了商业航天保险共保体。北京金融监管局发布的数据显示，该共保体成立以来，已为 17 次发射项目提供风险保障近 77 亿元。
石合群认为，未来航天保险市场的发展空间，将主要集中在卫星互联网星座建设、商业火箭常态化发射、在轨服务与空间应用、深空探测等新兴领域。因此，保险公司要在有效控制理赔风险的情况下给予商业航天企业更广泛的保险保障。除了持续优化共保体与再保合作模式之外，保险公司还需针对商业航天企业"怕失败"（卫星发射失败、卫星在轨运行异常、三方侵权、合同违约等）的痛点，提供"保险托底 + 资金供血 + 资本助推"的综合金融解决方案，推动商业航天保险产品体系从单一险种向综合金融解决方案演进。
刘勇透露，若商业航天保险能更大范畴覆盖低轨卫星研发—测试—发射—在轨运行环节的风险事故，他们就打算向银行或创投股东寻求新一轮资金支持，将卫星年产能扩大至 70 颗。
（应受访者要求，刘勇为化名）
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